Люди в Китае не привыкать к цифровым платежам — если что-нибудь, легче перемещаться и делать покупки в Шанхае или Пекине с приложением для смартфона Alipay или WeChat Pay, чем с карманным компьютером, заполненным банкнотами юаня. Теперь китайское правительство начало пилотную программу для официальной цифровой версии своей валюты — с вероятностью более серьезного испытания на зимних Олимпийских играх в Пекине в 2022 году. Некоторые наблюдатели считают, что виртуальный юань может укрепить власть правительства над финансовой системой страны и однажды, может быть, даже изменить глобальный баланс экономического влияния.

Большинство денег, которые обмениваются в электронном виде, это просто кредиты и дебеты на счетах в разных банках. Цифровая наличность в Китае предназначена для электронной версии банкноты или монеты: она просто живет в цифровом кошельке на смартфоне, а не на физическом кошельке. Его ценность будет подкреплена государством. Но виртуальные деньги будут быстрее и проще в использовании, чем бумажные, а также дадут китайским властям такой уровень контроля, который никогда не будет возможен с физическими деньгами.

Программа началась с небольшого апреля, с ограниченным развертыванием в городах Шэньчжэнь, Сучжоу, Чэнду и Сюнань — новый «умный» город на юго-западе от Пекина, задуманный президентом Си Цзиньпином. Местные СМИ сообщают, что часть денег была распределена в виде транспортных субсидий, выплачиваемых физическим лицам в Сучжоу.

Власти должны быть осторожны в том, что цифровая валюта не начинает вытеснять другие формы денег, такие как банковские депозиты. Банки нуждаются в этих депозитах в качестве кредита для заемщиков. Система также может конкурировать с двумя наиболее успешными китайскими технологическими гигантами, Alibaba Group Holding Ltd. и Tencent Holdings Ltd., Которые поддерживают Alipay и WeChat, соответственно.

Это может быть частью вопроса. Платежи за потребление с использованием мобильных приложений крупных технологических компаний составляют 16% валового внутреннего продукта в Китае, по сравнению с менее чем 1% в США и Великобритании. Политики выразили некоторую обеспокоенность по поводу того, что слишком много финансовой санитарии страны находится в руках несколько компаний. «Эти крупные технологические компании приносят нам много проблем и финансовых рисков», — заявил на прошлогодней конференции председатель Народного банка Китая И Ган. «Вы видите: в этой игре победители берут все, поэтому монополии — это вызов».

Тем временем рост числа независимых криптовалют, таких как Биткойн и Эфир, создал опасность того, что с точки зрения политиков возникнет огромная полоса экономической активности. В последние годы Китай расправился с использованием таких монет, но быстро увидел потенциал в основной идее — при условии, что у него был некоторый контроль. Китай начал изучать выпуск собственного цифрового устройства еще в 2014 году. «За этим стоит очень сильная политическая воля», — говорит Эндрю Полк, соучредитель и глава отдела экономических исследований в Trivium China, консультанте из Пекина. «Они видят здесь возможность быть мировым лидером».

В то время как цифровая валюта, вероятно, находится в отдалении от национального развертывания, действия Китая вызвали обеспокоенность по поводу новой угрозы финансовому доминированию США. Адити Кумар и Эрик Розенбах из Гарвардской школы Кеннеди, пишущие в мае для иностранных дел, утверждают, что цифровая версия юаня, как китайская валюта официально известна, может в конечном итоге позволить Ирану и другим легче избежать санкций США или перевести деньги без это было обнаружено правительством США. Это потому, что однажды можно будет перевести цифровую валюту через границу без прохождения через международные платежные системы на основе доллара.

Не все так обеспокоены. Бывший министр финансов Генри Полсон писал также для иностранных дел, что, несмотря на планы Китая, угроза статусу доллара в качестве привилегированной валюты в мире «не вызывает серьезного беспокойства». Даже если во всем мире цифровой юань окажется очень мобильным, доллару повсеместно доверяют, а нефть и другие ключевые товары по-прежнему оцениваются в нем.

Когда новая купюра заработает, отдельные лица смогут обменять ее с помощью цифровых кошельков. Им не нужно иметь банковские счета. Это может сделать его доступным для 225 миллионов человек в Китае, которые не имеют доступа к банковской системе. В сельской местности электронное распределение и обмен денег могут помочь развитию и снизить уровень мошенничества, упрощая отслеживание денежных средств.

НБК, центральный банк Китая, сможет увидеть, куда уходят деньги. НБК также указал, что он может наложить ограничения на размеры некоторых транзакций или даже потребовать назначения для совершения крупных сделок. Некоторые наблюдатели задаются вопросом, могут ли платежи быть связаны с формирующейся системой социального кредитования, в которой граждане с образцовым поведением «включены в белый список» для получения привилегий, тогда как лица с криминальными и другими нарушениями оказываются обделенными. «Цель Китая не в том, чтобы сделать платежи более удобными, а в том, чтобы заменить наличные деньги, чтобы он мог следить за людьми ближе, чем он уже делает», — утверждает Аарон Браун, криптовалютный инвестор, который пишет для Bloomberg Opinion.

Даже если цифровая валюта набирает обороты на национальном уровне, все еще неясно, будет ли разрешено ее пересечение границ Там может быть большой призыв к безопасному международному способу оплаты с мгновенными переводами. Операции с иностранной валютой в настоящее время могут занимать один или два рабочих дня. Широко распространенный цифровой юань может также побудить страны и людей за рубежом освоить китайские технологии и, в конечном итоге, его валюту. «Вполне возможно, что другие страны примут китайскую структуру, и тогда преимущество первопроходца превратится в сильный сетевой эффект», — говорит Мэтью Грэм, главный исполнительный директор Sino Global Capital, базирующегося в Пекине консультанта по блокчейну, технологии, лежащей в основе много криптовалют. «Это лучший сценарий для Китая».

В то же время Китай, вероятно, будет настороженно относиться к любому обходу мер контроля над капиталом, которые направлены на то, чтобы удержать людей от вывоза значительных количеств богатства из страны. Эти меры были значительно ужесточены после грязной девальвации обменного курса в 2015 году. Да Хунфэй, основатель блокчейн-платформы Neo, говорит, что центральный банк может разделить часть цифровой валюты для использования за пределами Китая, так же, как это было с оффшорной версией юань в торговле валютой.

Как только начнется национальное развертывание, все может быстро измениться. По данным UBS Group AG, более 80% пользователей смартфонов в Китае регулярно оплачивают транзакции на своих устройствах, что является самым высоким показателем в мире. А китайские потребители с энтузиазмом относятся к новым привлекательным финансовым технологиям.
Один фонд денежного рынка, предложенный через Alipay, Yu'E Bao, стал настолько популярным после своего запуска в 2013 году, что в какой-то момент стал крупнейшим в мире денежным фондом. Он так быстро и так сильно истощил банковскую депозитную систему страны, что в 2017 году вмешался центральный банк, чтобы ограничить ее. Испытание будет состоять в том, доверяют ли китайские потребители новой кассовой технологии, а также силе, стоящей за ней.